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八十九 新能源汽车背后资本运作的深度剖析亏钱表象下的吸金真相（第2页）

年的美团更是暴亏了

1155

亿。然而，这些企业的创始人却身价不菲。美团创始人王兴身价高达

1200

亿，京东刘强东身价

1550

亿，拼多多创始人黄征的身价更是突破了

4500

亿，而且他们背后的投资人们也都赚得盆满钵满。这就引发了一个令人深思的问题：为什么公司越亏钱，他们反而越赚钱呢？

为了更好地理解这一现象，让我们通过一个典型的例子来详细解读资本运作的奥秘。假设你创立了一家公司，在公司刚刚起步之时，可谓是一无所有，产品尚未问世，项目也仅仅处于萌芽阶段，可此时公司的资金却已经消耗殆尽。在这种情况下，你若想寻求银行贷款，银行往往会因为公司的高风险和不确定性而拒绝你的申请。于是，你不得不另辟蹊径，选择出让

10%的股权，以此获得了天使投资人的

50

万资金支持。此时，尽管公司还未开始盈利，投资人也尚未看到实际的回报，但公司的估值却因为这笔投资而被确定为

500

万。这看似简单的一笔交易，却蕴含着深刻的资本逻辑。

随着公司的发展，进入到

a

轮融资阶段。此时，你凭借公司未来的发展潜力，用

20%的股权向风险投资机构成功融资

5000

多万。值得注意的是，此时公司可能依旧处于烧钱阶段，业务尚未实现盈利，但公司的估值却在资本的推动下迅速攀升至

2.5

个亿。而那位天使投资人手中原本价值

50

万的

10%股权，此刻已经水涨船高，价值

2500

万。这就是资本的神奇魔力，它并不完全取决于公司当下的盈利状况，而是对公司未来发展潜力的一种预估和定价。

当公司发展到

b

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